利好！300672，端侧AI视觉芯片“小巨人”，前三季度净利增超56倍

10月26日晚间，国科微发布2026年第三季度报告。财报显示，公司前三季度经营业绩实现爆发式增长，报告期内实现营业收入23.76亿元，同比增长102.71%；归属于上市公司股东的净利润4.25亿元，同比大幅增长5640.94%，营收规模实现翻倍，盈利水平迎来跨越式提升，端侧AI芯片业务放量成效凸显。 单季度来看，今年第三季度国科微延续高增态势，单季实现营业收入9.98亿元，同比增长131.81%；归母净利润2.29亿元，同比增长1903.77%，成为拉动前三季度业绩上行的核心动力。 从盈利结构来看，公司同期扣非净利润同步大幅改善，经营性现金流同步向好，盈利质量稳步提升。 公司在财报中解释，业绩大幅增长，主要得益于智慧视觉产品线收入同比显著提升，下游安防、智慧城市、商显等终端需求持续释放，自研AI视觉芯片规模化出货带动收入与毛利同步改善。 作为国内较早布局端侧AI视觉芯片的本土厂商，国科微长期深耕智慧视觉、超高清智能显示、固态存储、车载电子赛道，持续加码音视频编解码、图像信号处理、端侧NPU算力等底层技术研发。 近年来，公司持续完善AI视觉SoC芯片矩阵，形成覆盖高、中、低多档位的产品布局，适配不同客户与场景需求。同时，4K、8K超高清解码芯片在广电网络、商用显示、百城千屏等场景持续渗透，多条业务线协同发力，逐步摆脱单一业务依赖。 在国产替代加速、端侧智能化浪潮之下，安防、商显、车载等领域自主芯片采购需求持续扩容。业内分析认为，本轮业绩高增，一方面是前期多年研发投入进入兑现周期，产品成熟度、稳定性得到下游头部客户验证，订单交付节奏加快；另一方面，端侧AI应用落地提速，AI ISP、边缘算力芯片需求上行，契合公司产品方向。叠加产品结构优化，高附加值AI芯片占比提升，带动整体毛利率改善。 同时，行业人士也提示风险，集成电路行业技术迭代速度快、市场竞争激烈，海外芯片厂商持续降价竞争，下游终端需求波动、新品研发不及预期，都可能对后续业绩形成扰动。业绩高增能否持续，仍取决于AI视觉芯片在车载、消费等新场景拓展进度以及下游需求持续性。 国科微表示，后续公司将继续聚焦核心赛道，持续加大研发投入，迭代升级端侧AI芯片产品，拓展车载、物联网等增量市场，抓住国产替代与智能化机遇，持续提升自研芯片市场份额。 国科微（300672.SZ），2008年成立，为国家级专精特新“小巨人”企业、国内重点集成电路设计企业，主营AI视觉、超高清显示、车载电子、固态存储等芯片研发与销售。10月26日收盘，国科微报132.60元，跌幅4.81%，总市值287.88亿元。 免责